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从国内层面来Sl2Y，一方面，本4YxN金融周期已经DJZS始从2009年至2016年的上升期，转变Q0sW从2017年起的下行期，这jWYj味着广义流动62a9条件的收紧将y3vq趋势性的，而eCDw暂时性的；另e48e方面，自2016年年底以来，一行三会一直Ngpa力于金融业去YFGz杆、控风险的wgVw监管行动，这IeHm行动不仅针对qc8o融业内部的套fROk活动，而且致7TVC于降低宏观经6jp2的整体杠杆率3UM3